2011年5月3日消息，观点总结：我们在3月份认为光通信行业一季度有可能陷于阶段的萧条，近期相继发布的季报可行性检验了这一辨别。但我们再度特别强调，比特率市场需求和业务竞争驱动下运营商光通信投资低快速增长的趋势会变化，从运营商2011年资本支出计划所体现出有的预估30%以上的设备投资快速增长也证实了这点。
我们近期综合调研了多家光通信涉及企业并与运营商有关人士展开交流，申明运营商增大光通信投资趋势下的结构性和投资轮动。研究观点：一、当前光通信投资的结构性：接入网投资爆发式快速增长，传输网投资比较稳定 从运营商角度来看结构性重点投资合乎经济原则。网络的建设总是不具备一定提前量，使得在强化传输和终端某个环节的同时，另一个环节并会超过无限大，而同时从经济上来说，考虑到当前运营商的收益和利润快速增长放缓的背景，在无分段配套传输和终端的压力时，运营商同时大幅提高传输和终端投资的概率较低。 光纤到户接入网的愈演愈烈带给ODN配线网设备的结构性机会。
光纤到户接入网的建设首要投资就是ODN光物理配线网的建设，中国电信[4.69-0.43%]2011年3000万线光纤到户以及其他运营商将实时启动的升级工程将对ODN涉及配线设备市场需求急速快速增长，近期以来市场对光分路器等光配线核心器件的欲呈现出多达100%幅度的快速增长。涉及企业主要还包括日海通讯[43.634.38%股吧]、新海宜[20.010.45%股吧]等。 光纤到户PON系统设备某种程度面对愈演愈烈机会。接入网PON主系统设备是一个成熟期的市场，呈现出几乎国际化和寡头特征，竞争充份。
我们指出，在PON主系统设备市场，竞争力和产品技术实力是关键。涉及企业主要还包括竞争力强劲的中兴通讯[27.600.07%股吧]、以及去年接入网份额有所上升的烽火通信[30.713.40%股吧]等。二、光通信投资的投资轮动特性：接入网公里/小时不致推展传输网配套市场需求在一年后愈演愈烈 传输与终端轮动交错增进带给投资轮动性：2005-2007年，企业级大客户接入网建设推展了一轮传输干线网建设高峰，我们坚信，当前家庭客户接入网的升级为光纤到户也将推展新一轮传输网的建设高峰。根据我们对业内人士的探访，一般指出光纤到户用户量超过当前本地宽带用户30%左右比例时，传输网配套市场需求将立刻呈现出。
光纤到户实际用户的渐渐规模化将推展传输网市场需求持续增长。我们特别强调，在当前运营商集中于建设接入网的阶段，传输网的投资快速增长将有所减慢。但从中期来看，传输网络升级是必然趋势。
我们看见，今年联通规模接纳PTN作为基站传送传输，也即是在iPhone等智能终端从去年起构成规模后数据流量压力下的推展。接入网和传输网投资轮动的关系类似于此。 一年后的配套将带给主系统设备大幅度获益。
国内主系统上市公司仅有中兴通讯、烽火通信，其中中兴通讯基数比较较小，而预计烽火通信未来将会更加不具备投资弹性。 主设备上游光器件厂商实时获益。
目前A股光器件上市公司光迅科技[34.510.88%股吧]主要业务皆为放大器、波分复用器间等传输网用光器件，传输网配套将为光迅科技带给国内市场的较好机会。
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